標題: Money錢/台股震盪 買指數型基金贏面大
mary168
護印
Rank: 8Rank: 8Rank: 8Rank: 8

積分 10954
帖子 15366
黃金 71507 兩
股票 0 張
貢獻值 0 次
股技值 0 段
股神財符 0 枚
註冊 2009-8-20
用戶註冊天數 3768
股字輩 
發表於 2010-4-14 20:02 
118.232.156.159
分享  私人訊息  頂部
Money錢/台股震盪 買指數型基金贏面大

2010/04/13 12:38
撰文:賴雅淳/Money錢授權刊載 想要花較少的投資成本,成為台股基金前二分之一贏家,指數型基金是最佳選擇之一。如果再搭配2種方式配置,不管大盤如何震盪,指數型基金組合將有機會提供超額回報。
上餐廳吃飯,花愈多錢,通常可以吃得更多、菜色更精緻;但投資卻不是如此,投資成本愈高,投資報酬率未必就會更好,這是為什麼?以去年台股基金為例,成立滿1年以上的181檔台股基金(含主動式與指數型)平均幫投資人賺了77.19%, 而其中12 檔指數型基金平均獲利77.74%。 若回頭看看這些台股基金的投資成本,181檔台股基金平均交易成本為1.83%,但這12 檔指數型台股基金,平均交易成本卻不到0.3%。 「若再把其他隱含成本(包括稅負、內扣基金經理人費等),以及外顯成本(包括銀行手續費、銀行保管費等) 算進去,一般主動式台股基金的總投資成本會比指數型基金來得更高。」寶來投信指數投資處副總黃昭棠說。花比較少的錢,卻能獲得多一些的報酬,這就是指數型基金吸引人的魅力所在。 也許有人會說只看1年報酬率不準。把時間往前推,2008 年所有台股基金平均報酬率-46.62%,指數型基金平均報酬率-47.18%。如果把總投資成本也算進去的話,整體台股基金平均報酬率恐怕比指數型平均還要差。 那今年呢?指數型基金平均報酬率還會贏過所有台股基金平均值嗎?這個疑問也許可以從過去歷史找答案。 指數型基金多空皆宜 輕鬆當前1/2好學生 市場專家一致認為今年台股高低點可能會有2000 點的落差,且期間呈現大漲大跌的震盪走勢,有點類似2004 年的台股表現。 翻開2004 那年的資料, 發現成立滿1 年的指數型基金只有寶來台灣卓越50( 簡稱台灣50, 代號0050),當年報酬率是5.29%,整體台股基金平均報酬率則為-0.63%。 從2009 年、2008 年、2004 年這3年的比較可以得知,不論台股走直線上升行情,還是直線下墜行情,抑或是大漲大跌的震盪行情,指數型基金投資人花比較少的投資成本,獲得的平均報酬率都能輕鬆贏過二分之一台股基金投資人。 另外,指數型基金中的ETF 可以從事放空交易,但一般主動式基金經理人因必須維持一定的持股,例如70% 資金必須買股票,一旦股市大跌,跌幅就會超過大盤,若投資人不看好後市,只有贖回一途,在這一點上,ETF 操作顯然靈活許多。 而且追蹤過去6 年的表現,169檔主動式台股基金中,沒有1 檔基金報酬率連續6年都排在前二分之一;連續5年排名在前二分之一的,只有7檔基金。 7成核心、2成衛星配置 享受超額回報 所以,如果不想花較多的投資成本,又想輕鬆當前二分之一台股基金贏家,指數型基金是省錢省力的好選擇。 事實上,指數型基金不是只能提供「平均」報酬率,配置好的話,指數型基金也可以有超額回報。推崇指數化投資的財經部落格達人綠角建議,可以用台灣50 ETF,搭配寶來台灣中型100 ETF( 簡稱台灣中型100, 代號0051)。 理由是:台灣50 ETF 投資標的只涵蓋台灣市值前50 大公司,當中小型股表現比大型股好時,台灣50 的表現就會相對失色。像2009年以及2005年中小型股表現特別好,台灣50 相對遜色,但如果加入台灣中型100 ETF,就能讓投資標的涵蓋面擴大,整體報酬率也可以更貼近或超越大盤。 綠角建議,台灣50 與台灣中型100 的配置比重,最好是7 比2,因為台灣50的50家公司約占台股總市值的70%,台灣中型100 的100 家公司則占20% 台股市值,因此用7 比2 的比重做為配置較為恰當的。 指數基金買賣2原則 分批買進+適時停利 黃昭棠則提供另一個指數型基金配置方法。他建議,以台灣50基金做為核心,寶來台灣高股息基金(0056)、寶來台商收成基金(0054)做為衛星,配置比例為60%、25%、15%,這樣的組合一方面可以跟著大盤走勢,同時享受配息收益,以及搭上台灣、中國兩岸間即將簽訂ECFA 的利多題材效應。 要提醒的是,不管是哪一種指數型基金配置,都要把握兩個原則:分批買進、執行停利。以短線操作來說,投資人可以先設定一個價位, 例如台股跌回7200點,就採正金字塔分批買進台灣50,也就是跌愈多、買愈多;當指數漲超過7900 點後,就採用倒金字塔法賣出,也就是漲愈多、賣愈多。 就長線操作的話,投資人也可以設定一個比重。例如100 萬元的資產配置中,台股占30 萬,其中台灣50 占21 萬,台灣中型100占6萬(比重為7比2),如果台灣50下跌,比例低於7 比2,就可以加碼;如果台灣50 上漲,比例高於7,就可以賣出一些。 用分批買進、分批停利兩原則持有指數型基金,就能長期且安心的投資台股,跟著台灣經濟持續成長。 指數型基金 所謂指數型基金是採用被動式投資,選取某個指數作為模仿對象,按照該指數構成的標準,購買該指數包含的證券標的。在12檔指數型台股基金中共分2大類,1種像是寶來台灣加權指數基金,購買方式跟一般基金一樣,無法在集中市場交易;另外一種是ETF,買賣方式跟股票一樣,像台灣50可以用盤中價格買賣。