台股添動能 短線偏多
2010-04-16 工商時報 【記者張瑞益／台北報導】
    　昨（15）日高達347檔停資券個股重新開放，立即為台股注入新血，成交量爆增至1,400餘億元，創下今年的次高增，今日尚有181檔個股開放融資券，預料對台股動能再添利多。法人認為，由於資金潮顯現，4月底、5月初即可衝上8,395點高峰。

    　萬寶投顧總經理蔡明彰指出，近日盤勢重點有3項，包括台股成交值能否有效放大、中國GDP超強表現牽動台股指數及類股強弱勢變化及近日可望在立法院通過的17％營所稅。

    　蔡明彰指出，台股近日在站上8,000點關卡之後，買盤力道委縮，指數走勢轉趨於震盪，單日成交值減少至1,000億元上下之後，分析師認為指數短線上攻力道受阻，不過，在4月15日及16日可望有528檔個股重新開放融資券交易之後，15日單日成交值已明顯受惠。

    　此外，昨日中國公佈第1季GDP高達11.9％，由於經濟成長力道仍在市場預期的11％至12％之間的接近高標水準，使得台股電子中概股及傳統中概通路股15日均出現強勁走勢，蔡明彰認為，短線台股電子股受台幣升值影響買盤，在中概族接棒之下，將有利台股後市表現。

    　最後則是預計近日將在立法院三讀的17％營所稅，蔡明彰認為，雖然營所稅調整對台股上市櫃個股來說，各有利弊，但整體而言，仍有利多數企業可少繳稅，並可能回饋至股東，因此若立法院能順利通過，對台股而言，仍是正面解讀。

升值推台股 惟指數滿足點已近
2010-04-16 工商時報 【記者曾萃芝／台北報導】
    　新台幣昨（15）日升破31.4元，創近20個月新高，雖然升值幅度頗大，但相對其他亞幣，台幣後市仍然看升。不過，法人認為，台股指數昨盤中、收盤均續創波段新高，離前波高點8,395已經不遠，台股漲幅已逐漸達到滿足點。

    　國泰證券研究部經理簡伯儀說，觀察近幾年指數與台幣升值關係來看（附表），2002年以來台幣約有17次出現較明顯升幅，若以升值期間推估，台幣最低曾出現1個月內升值0.71元，也曾用7個月時間升值超過3元。

    　若以幅度來推算，最小一次是出現在2007年5月23日，當時1個月時間便升值2.12％，最大一次是出現在2004年8月3日，當時台幣從34.192元經過7個月時間升值至30.82元，整體升值幅度逾9.86％，若以升值台幣來觀察，最高升值3.372元，最少也有0.7元

操盤心法－中性持股水位，中國通路股長短皆宜
2010-04-16 工商時報 【本報訊】
    　盤勢分析：美股在重要公司財報高於預期刺激下，突破近期新高，帶動全球投資信心。亞幣在人民幣準備升值預期心理下，提前開跑，紛紛上漲，就連政局不安泰銖也是不例外，其中新加坡幣更是在第一季亮眼經濟成長率催升下，央行放手不再阻升。

    　台幣是亞洲貨幣中相對體質健康、升值幅度較小貨幣，吸引外資優勢明顯，央行很難擋得住這股國際趨勢。

    　因亞貨強勢，推升資金流入亞洲，除中國股市因管制外資無法大量進入外，其他亞股除泰股因政治因素干擾外，都出現緩步上漲格局，全球資金往亞洲等新興市場流動風潮，可能會持續一段時間。全球最大債券基金公司PIMCO大幅減碼美國公債，加碼新興市場公債是一例。

    　亞幣升值核心主軸是預期人民幣升值，搭配新興市場較高成長率，人民幣是最應該升值，且是升值空間最大貨幣。偏在中國政府管制下，人民幣在過去兩年緊盯美元在6.82水平不動，形同對其他一籃子貨幣還貶值。通貨膨脹預期再起，中國調整經濟結構促內需，都是人民幣升值好時機。

    　人民幣還未正式升值之前，亞洲其他貨幣先動，台幣也很難置身事外。如韓元、新加坡幣等競爭國家一起升值，其實央行阻升台幣壓力會降低。週四股市，壽險股因外匯評價損失而走弱，電子下游股因台幣升值和人民幣經營成本上升而盤跌，整個股價趨勢發展主軸應洞悉未來人民幣升值所引起正負面效應。

    　持股水位：8,200點以上有元月頭部套牢壓力，市場追價意願謹慎，但經濟展望最差歐美股市不跌，市場預期回檔也不深，指數波動空間不大。但技術性修正壓力一直存在，建議保持警戒、中性持股水位。

    　選股建議：1.人民幣升值是長期趨勢非短波動，中國內需消費成長空間是剛開始非將結束，兼具兩個關鍵成長因素中國通路股是長短皆宜最佳標的。2.暫時避開台幣升值受害較大電子下游低毛利率股，選擇供給面擴充能力較小上游零組件股，DRAM股是代表性標的。3.營所稅調降有利傳產股，其中最近報價漲升，有低價庫存利益的鋼鐵股是傳產較佳的標的。

    　（作者為禮正投顧總經理）

台股資金轉向升值受惠股
2010-04-16 工商時報 【記者張志榮、張瑞益／台北報導】
    　市場對於人民幣匯率升值的預期持續高漲，昨（15）日帶動台股資金全面轉向升值受惠股，根據永豐金證券的評估，人民幣升值受惠股包括統一、宏全、麗嬰房、潤泰全、遠百、聯強、藍天、正新、建大、台肥、國產等11檔個股。

    　富蘭克林華美投信基金經理人游金智分析，人民幣升值預期在美國財長蓋特納突然拜會中國之下持續升溫，有助於大中華市場吸引更多資金流入；近期人民幣一直處於緩升趨勢，4月9日兌美元匯價升至6.824元，為最近1年來新高，在此預期持續升溫下，仍有利台股交投熱度。

    　富蘭克林證券投顧表示，新加坡金融管理局基於通膨壓力上升的預期，將以貨幣升值的方式來壓抑通膨，此言論也帶動人民幣無本金交割遠期外匯走強。

    　根據瑞銀證券的評估，人民幣升值將有利於航空、鋼鐵、石化、造紙、電信、液晶電視生產、食品加工及民生物資等產業；摩根士丹利證券也認為，若人民幣以循序漸進的方式來升值，則可減緩對出口商的衝擊。

    　大展證券協理吳文彬指出，由於預期人民幣升值，並可能進一步帶動包括新台幣在內的亞洲貨幣，因此近期熱錢積極進入台股。

    　由這樣的資金流動趨勢來看，吳文彬認為可分兩層面來看，首先是收人民幣的中概通路與收成股，未來必然直接受惠人民幣升值；接著是人民幣升值帶動新台幣走升受惠股，在國際資金持續進駐下、最常集中佈局的優質權值股，特別是重量級電子權股，將是下波可關注焦點。

    　另外，新台幣升值向來帶動就是國內的資產題材股，事實上，近期台股資產題材指標股都已出現強勢表現，也可看出資金進場佈局的跡象。

    　富邦精銳基金經理人孫民承指出，台幣近期升值除看好人民幣可能帶動亞洲貨幣升值空間外，更重要的是ECFA簽訂在即，若以ECFA吸引外資流入角度來看，未來佈局應著重於中概內需與通路股、科技產業題材股。

外資連14買 中概股最風光

【經濟日報╱記者李娟萍、白又仁／台北報導】 2010.04.16 02:46 am

  
兩岸股市同瘋中國內需受惠股，兩岸消費股、通路股昨（15）日連袂走強。投信業者指出，今年以來，台股及陸股指數仍呈下跌，第二季可望出現落後補漲的行情。

據統計，今年台股加權指數下跌0.2%，上海綜合指數下跌3.42%，指數表現較其他亞股差，但受惠中國龐大消費力的食品、通路、零售消費、體育用品等類股表現強勁。中國昨宣布第一季GDP數據後，台灣的部分個股，如潤泰新、遠百、豐泰、聯強、大聯大拉出漲停板。

群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，由於人民所得提高、購買力增加，中國零售消費成長趨勢將持續，相關的零售、百貨、通路等類股，投資潛力被看好。近期不少大陸的零售消費類股的股價頻創新高，如匹克體育、李寧、雨潤食品等，去年漲幅相對大的零售百貨如金鷹商貿等，股價也仍在高檔。

美股漲升推動外資連續14日買超台股1,108億元，大盤再創1月21日以來新高，法人表示，外資波段累積買超逾千億後台股漲多跌少，半導體、被動原件及PC相關的上中下游產業，將是電子股焦點。

Cmoney統計，外資連續14個交易日買超台股1,108億元，其中買超台積電24.7萬張最多，買超前十名中的日月光及華航漲幅超過一成最亮眼。

群益葛萊美基金經理人蔡志仁表示，台股市場主流聚焦中概族群，主因有三：一是上海世博會將於5月1日展開，中國相關的通路、百貨、零售等題材熱度高，也帶動台灣與中國的相關族群股價。

二是人民幣升值預期，加上中國工資調漲，可支配所得增加，帶動消費持續增長。他說，第一季中國零售消費成長17.9%，第一季GDP也達11.9%，表現都優於預期；三是兩岸經濟合作架構協定（ECFA）有機會在上半年完成簽署，非電子族群表現仍相當強勢。

蔡志仁分析，中概指標股創新高後，將拉大整個中概族群的比價空間，部分評價仍相對便宜，且獲利表現不錯的公司，有機會跟進上漲，使得整個族群的氣勢更為強勢。

【2010/04/16 經濟日報】

五路資金到 大盤衝8,395點

【經濟日報╱記者呂淑美、曹佳琪／台北報導】 2010.04.16 02:46 am

  
亞幣升值、兩岸ECFA效應，台股五路資金匯入，推升指數昨（15）日 一度突破頸線8,175點壓力，成交量溫和放大到1,492億元。分析師指出，台股近期由中概股領軍，逼近中國五一黃金周，題材不虞匱乏，有機會挑戰8,395點的波段高點，營造月線連二紅氣勢。

台股近期資金動能強勁，外資連續買超14個交易日，自營商連二買，投信與散戶昨也由賣轉為加入買超行列。尤其，代表散戶的融資單日大增30餘億元，資券相抵單日更出現近33萬張的大量，都顯示各路資金重回股市的強烈意圖。

申銀萬國研究所所長陳曉升昨來台訪問時說，兩岸簽訂經濟合作架構協議（ECFA）後，雙邊資金將加速交流。他指出，大陸的機構法人很有意願將資金投入台灣，目前外管局核准可留出的資金達300-400億美元，只是台灣對陸資進駐也有上限規定，估計有上百億美元陸資將投入台股。

申銀萬國證券研究所是大陸成立最早、規模最大的綜合研究機構，最近六年來，有五次獲中國本土基金經理人評為「最具影響力研究機構第一名」。陳曉升來台，除了拜會即將在基金上合作的新光投信之外，也與國內不少機構法人進行交流，可望帶動新一波陸資來台熱潮。

禮正投顧總經理毛仁傑表示，人民幣升值已必然趨勢，將帶動大陸消費能力增強及資產提升。他說，台股短線還有五一黃金假期題材，將持續吸引買盤進駐。

統一證券研究部副總經理黎方國指出，第二季人民幣一定會升值，屆時勢必帶動亞幣走揚，新台幣匯率目前仍較競爭對手國韓圜及星幣貶值，仍有升值空間。他說，當新台幣匯率升值，台股都有不錯的行情表現，資產、內需及金融股將是主要受惠族群。

【2010/04/16 經濟日報】

1除權除息表

2股東會時間表

3承銷公告

4新股上市