標題: 美股掀起中國概念熱潮
mary168
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發表於 2010-4-29 19:41 
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先探/美股掀起中國概念熱潮

2010/04/29 11:53
文.魏聖峰;先探周刊授權刊載   中國民眾消費力增強,在中國深耕已久的肯德基、麥當勞和星巴克推出在地化產品,迎合當地消費者認同,不少公司近期的股價高點紛紛創下歷史新高,競爭力領先其他同業表現。
雖然近期中國政府為了要遏止資產泡沫進一步擴大,透過各種手段打壓房地產,同時要求銀行業降低貸款給房貸投資人的貸款成數,造成中國房地產類股股價重挫。但今年第一季中國GDP年增率達一一.九%,中國超過十三億人口更是強勁的內需市場,今年中國的經濟規模可望超越日本,成為全球第二大經濟體。 肯德基、麥當勞獲利強勁 Yum! Brands目前在中國各地開設三五00家連鎖店,預計今年還會再開五百家分店。執行長David Novak表示,該公司上季在中國市場的營收年增率達四%,扣除匯率因素後的淨利勁揚三七%。他分析指出,上季公司獲利的六三%來自中國和新興市場;一九九八年的時候,該公司的獲利中有七八%是來自於美國市場。不僅新興市場獲利表現亮麗,在美國經濟穩定成長後,必勝客一月份推出每個十美元的披薩帶動業績成長,必勝客美國市場的營收年增率也有五%。 同樣的情況也發生在麥當勞,麥當勞在全球需求推升下,第一季獲利成長一一%,每股盈餘由去年同期的八七美分成長到一美元,優於市場預期的九六美分。 全球開業至少十三個月以上分店銷售成長四.二%;從銷售額來看,以亞洲、中東和非洲的成長五.七%最好,其次是歐洲的五.二%和美國的一.五%。根據麥當勞公布的業績顯示,在亞太、中東和非洲的營業獲利成長二七%,歐洲市場獲利成長二三%,美國業績成長一二%。 去年下半年中國因為當地經濟強勁成長,中國政府調高中國境內工人的最低工資水準,帶動中國民眾消費力道大幅成長。去年中國全年的GDP高達一0.七%,第一季進一步成長到一一.九%,超過市場預期,金融市場紛紛調高今年中國GDP預估。 推出在地化餐飲 肯德基和麥當勞這幾年在世界各地逐漸在地化經營,不但賣西方速食,為了要融入中國民眾的生活,今年初肯德基推出米飯速食,更進一步賣起豆漿,跳脫過去以炸雞、漢堡為主要銷售產品。 星巴克在中國賣茶飲料 全球最大咖啡連鎖店的星巴克曾經在金融海嘯期間受創,這兩年星巴克除了降低經營成本、關閉經營績效不佳的店面,推出即溶式咖啡提高獲利表現,來自新興市場展店速度增加,也提高公司的業績成長。上季,星巴克毛利率由去年同期的二三.三三%成長到二五.三五%,由於獲利表現亮麗,星巴克調高今年每股獲利達一.二二美元。 為了搶攻中國市場,星巴克於三月底在中國市場推出九款非咖啡的茶飲料;市場人士研判,這是星巴克開始加速中國境內店家本土化的開始。由於中國民眾喝咖啡的人口不像歐美民眾普遍,甚至於中國的喝茶人口比喝咖啡的人口要多很多;或許是受到肯德基和麥當勞的啟示,如果不推出迎合中國民眾口味的飲料,在中國市場的業績很難大幅成長。 耐吉股價創歷史新高 近年以「Just Do it!」配合運動廣告明星作為代言的耐吉,三月中旬公布的最新財報顯示,在北美運動服飾營收業績成長一%,還有中國和其他新興市場銷售業績也強勁成長下,帶動上季業績成長。耐吉認為,本季(三∼六月)的訂單將比上季成長六%(不含匯率因素),優於市場所預期的成長二.四%,是耐吉近期股價得以創下歷史新高的主因。近期投資銀行紛紛調高耐吉的股價投資評等,花旗銀行將耐吉的目標價由八0美元調高到八六美元。 耐吉從二00三年就簽下中國籃球明星易建聯作為中國代言人,不過易建聯的知名度不若另一個NBA球星姚明高,如果耐吉能爭取到姚明代言,在中國市場的獲利成績可能會更好。 Cree受惠中國市場需求 LED上游晶粒廠Cree,受惠於今年LED TV出貨大幅成長,LED晶粒需求大幅增加,帶動業績成長。上季Cree的每股盈餘由去年同期的五美分成長到四一美分。華爾街市場分析師Morgan Joseph四月中旬將Cree的投資評等由「觀望」調高至「買進」,目標價提高到一00美元,本波股價高點創十年新高。今年中國LED TV市場的接受強度將影響整體銷貨表現,一旦中國LED TV需求強勁,Cree將是最大受益者。 百度在Google退出中國市場後,股價創下歷史新高的六五一.五美元,從二月二十三日以來,百度的股價首度超越Google後,近期兩者價差有擴大的趨勢(目前的幅度約一五%)。在Google退出中國市場後,市場預期百度可望接收Google退出中國市場後的網路廣告市場,以及和其他電訊公司合作的無線寬頻網路與互聯網市場。現在許多中國的廣告商紛紛和Google劃清界線,將影響未來Google在中國的手機和其他業務的成長力道。 金融市場最近幾個月陸續傳出賣Google買百度的策略。由雙方目前的股價趨勢來看,除非Google恢復強勁的獲利成長模式,否則Google股價短期間內很難趕上百度的股價。